01 - Abra uma nova imagem de 500 X 400 - branca.
02 - Com sua ferramenta de seleção configurada para retângulo , selecione a metade (aproximadamente) inferior de sua imagem.

03 - Ative seu Bucket Fill (baldinho).
04 - Edit > fill. Na janela que se abrir, selecione uma cor de preferência escura. OK.
05 - Selection > invert. Pelo mesmo sistema anterior, preencha a metade superior com uma cor a seu gosto (desta vez sem a necessidade de cor escura). Veja como deixei a base de meu trabalho (em tamanho reduzido):

06 - Ative sua ferramenta de texto e configure absolutamente a seu gosto. Fontes robustas e altas propiciam  um melhor resultado no final. Posicione seu texto de acordo com a imagem abaixo:

07 - Com seu texto selecionado, pressione a tecla CTRL e arraste seu texto para baixo. Você estará duplicando essa imagem de texto.

Mantenha essa cópia selecionada.

08 - Ative sua transform tool. E dê um clique em FLIP VERTICALLY. Seu texto será invertido no sentido da altura.

09 - Posicione seu texto invertido de encontro ao texto principal, tomando cuidado para não sobrepor nenhuma das letras. Procure a letra que tiver maior altura e encoste na letra correspondente do outro texto. Veja abaixo o errado e o correto:

  
POSICIONAMENTO ERRADO

 
POSICIONAMENTO CORRETO

MANTENHA O TEXTO INVERTIDO SELECIONADO

10 - Verifique se está com sua ferramenta de texto ativa.
11 - Clique em color > fadeout.

12 - Na janela que se abrir, configure conforme abaixo:

 Você poderá ainda aplicar um pouco de transparência para um efeito mais real. Isso dependerá da cor do seu texto e do seu "chão". Para isso, siga o próximo passo.

13 - Ainda com o texto invertido selecionado, clique com o botão direito > properties. Na janela que se abrir configure em aproximadamente 45% de transparência.

Pronto. O efeito principal está aplicado . 

Jogue com vontade sua criatividade e arremate um belo trabalho !

Clique no botão para acessar alguns exemplos desta técnica.